كتبت – فاتن علي..
كشف الدكتور وائل النحاس، الخبير الاقتصادي، عن تحليله لحركة أسعار الذهب العالمية، موضحًا أن ارتفاع سعر كيلو الذهب عالميًا إلى 90 ألف يورو جاء مدفوعًا بعوامل غير منطقية، مما يشير إلى موجة من المضاربات التي قد تتبعها عمليات تصحيح قوية.
وأوضح النحاس لـ”بوابة وصال”، أن التحليل الفني يشير إلى أن تجاوز الذهب لمستوى 2980 دولارًا للأونصة قد يدفعه إلى 3300 دولار للأونصة، إلا أن ذلك يرتبط بمخاطر عالية، لافتًا إلى أن الأسعار الحالية ليست منطقية لدخول المستثمرين، مشيرًا إلى أن الترقب لعملية تصحيح قادمة هو الخيار الأفضل.
وأضاف أن توقعات التحليل الفني السابقة لم تتحقق في بعض المحطات، حيث أُشير سابقًا إلى احتمالية هبوط الذهب إلى 2160 دولارًا للأونصة عند مستوى 2600 دولار للأونصة، لكنه لم ينخفض بسبب عمليات شراء مكثفة من الصين والهند والبنوك المركزية، إلى جانب المضاربات، مؤكدًا أن الارتفاع الأخير، لا يعتمد على أسس اقتصادية واضحة، بل ناتج عن تحركات مضاربية بحتة.
وأشار إلى أن الوضع الحالي يتسم بنقص السيولة عالميًا، وهو ما قد يؤثر على عمليات البيع، حيث قد يواجه المستثمرون صعوبة في العثور على مشترين كما يحدث في السوق المصرية، لافتًا إلى أن الارتفاعات الأخيرة في سعر الذهب ليست نتيجة عوامل اقتصادية مثل التغيرات في أسعار الفائدة أو الإجراءات الجمركية، بل ترجع إلى عمليات مضاربة مكثفة.
المضاربة تهيمن على أسعار الذهب
لفت النحاس إلى أن صناديق استثمار الذهب تحولت إلى المضاربة على الوثائق المرتبطة بالذهب بدلًا من شراء المعدن كأصل، مشيرًا إلى أن أكبر عمليات شراء للبنوك المركزية، مثل الصين والهند، تمت عند مستويات 2500-2600 دولار للأونصة.
وأضاف أن الأخبار المتداولة حول شراء الصين لشركات التأمين بقيمة 19 مليار دولار ساهمت في رفع الأسعار، إلا أن الأسواق لم تشهد إعلانًا واضحًا عن عمليات شراء فعلية.
كما أشار إلى أن عمليات “الأربيتراج” بين أسواق لندن وأمريكا ساهمت في ارتفاع الأسعار بشكل غير مبرر، مما يعزز فكرة أن الصعود الأخير هو ارتفاع وهمي وغير مستدام.
عوامل سياسية وتحركات غير منطقية
أكد النحاس أن صعود الذهب كان مدفوعًا بالأحداث السياسية مثل الحرب في أوكرانيا والأوضاع في غزة، بالإضافة إلى التوقعات بشأن سياسات الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب، إلا أن تلك العوامل لا تبرر استمرار الارتفاع، خاصة إذا هدأت الأوضاع الجيوسياسية.
كما أشار إلى أن التصريحات الأخيرة لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، جيروم باول، كانت واضحة بشأن عدم اللجوء إلى تخفيض سعر الفائدة قريبًا، ورغم ذلك، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 10% منذ بداية العام، في حين أن التخفيض المتوقع لأسعار الفائدة قد لا يتجاوز 0.5%، مما يعكس عدم منطقية هذا الارتفاع.
احتمالات التصحيح وسيناريوهات الهبوط
وأكد النحاس أن الوضع الحالي يذكره بأزمة عام 2008، عندما ارتفع الذهب من 800 دولار للأونصة إلى 2000 دولار للأونصة قبل أن ينهار إلى 900 دولار للأونصة، مشيرًا إلى احتمالية تكرار السيناريو ذاته.
وشدد الخبير الاقتصادي على ضرورة أن يتخذ المستثمرون الحذر وأن يقوموا بتوزيع استثماراتهم لتجنب المخاطر المحتملة.
الاضطرابات العالمية تدفع الذهب إلى مستويات غير مسبوقة
في سياق متصل، أدى التوتر العالمي إلى ارتفاع سعر كيلو الذهب غير المعالج إلى مستوى قياسي بلغ 90 ألف يورو، وهو رقم لم يسبق تسجيله، وبحسب العديد من الخبراء، فإن حاجز الـ100 ألف يورو أصبح قريبًا من التحقيق.
وكان الذهب قبل عام واحد فقط يُباع بسعر 60 ألف يورو للكيلو، مما دفع الكثير من الأفراد إلى البحث عن مقتنياتهم الذهبية القديمة، مثل المجوهرات وأدوات المائدة المصنوعة من الذهب والفضة، للاستفادة من هذه الأسعار القياسية.